David Conn, Guardian

07.06.2010

На бизнес семьи Глэйзеров, не связанный со спортом, весьма серьезно повлияла недавняя рецессия.

Единственный существенный бизнес, находящийся во владении семьи Глэйзеров, кроме «Манчестера Юнайтед» и «Тампа-Бэй Баккэниерс», получил серьезный удар во время рецессии и обременен ныне долгами на сумму в полмиллиарда долларов.

Расследование, проведенное аналитиком в области инвестиций Энди Грином во взаимодействии с «Гардиан» и программой Би-би-си «Панорама», впервые раскрыли финансовое положение семейного бизнеса Глэйзеров в Соединенных Штатах.

Расследование сфокусировано на компании Глэйзера «First Allied Corporation», которая владеет торговыми центрами, сдавая их в аренду по всей Америке. «First Allied Corporation» зарегистрирована в Нью-Йорке и Делавэре, где частные компании не обязаны публиковать свои счета  и бухгалтерские отчеты, но Грин нашел на вебсайте компании информацию о том, что 63 из 64 торговых центров обременены публично торгующимися ипотечными обязательствами.

Ситуация с залоговым имуществом проясняет тяжелое финансовое положение «First Allied Corporation». Становится очевидно, что «Баккэниерс»  и «Юнайтед», который, в свою очередь, обременен долгами на сумму в £717 миллионов после выкупа Глэйзерами контрольного пакета акций клуба, представляют собой главный бизнес семьи и источник наличных средств, как в данный момент, так и в будущем.

Становится очевидным также, что крайне маловероятно, что какой-либо другой бизнес семьи Глэйзеров сможет помочь расчистить долги «Юнайтеда», более того, скорей всего членам семьи понадобятся от клуба очередные денежные займы и консультационные гонорары. На настоящий момент семья уже «вынула» из текущего клубного бюджета в общей сложности примерно £22.9 миллионов, чтобы финансировать свой  далеко не самый скромный образ жизни.

Анализ залоговой кредитной документации выявил, что четыре торговых центра «First Allied» недавно обанкротились в связи с низкой посещаемостью и неспособностью сдать в аренду достаточное количество помещений. Для продажи этих центров были назначены специальные судебные исполнители в «Columbus» (Огайо), в «Denton County» (Техас), в «Roswell» (Джорджия) и в «Cobb County» (также Джорджия). Еще один центр, «Lakeview Crossing» в Далласе (Техас) опоздал с уплатой долговых обязательств в прошлом месяце.

Практически вся недвижимость заложена под кредиты на приобретение этих же торговых центров. Кредиты были взяты в «Lehman Brothers», американском инвестиционном банке, который обанкротился в 2008 году. 25 из них были перезаложены в 2004 году, за год до того, как Глэйзеры купили «Юнайтед».

Эти сделки высвободили в совокупности $83 миллиона и еще $29 миллионов были получено после перезакладывания в 2006 и 2007 годах. Пресс-атташе семьи Глэйзеров отказался комментировать предположение о том, что именно таким образом Глэйзеры и собрали необходимую часть наличных в £272 миллиона для выкупа «Юнайтед». На оставшиеся £559 миллионов Глэйзеры взяли кредиты, причем £275 миллионов из них были взяты под высокие проценты в хедж-фондах. В итоге теперь с кредиторами должен расплачиваться сам футбольный клуб.

Государственная залоговая торговля означает то, что вся детальная финансовая информация о торговых центрах ежемесячно публикуется официальными попечителями залоговых кредитных сделок – «Bank of America Merrill Lynch» и «Wells Fargo». Статистические данные в конце прошлого месяца показывают, что, кроме четырех центров, перешедших в руки ликвидаторов, и «Lakeview Crossing», не выполняющего долговых обязательств, 28-44% оставшихся центров находятся на «листе ожидания», то есть, банки опасаются, что доход от арендной платы не сможет покрывать выплаты по залоговым кредитам. 17 центров получают арендную плату, которая недостаточна для покрытия требуемых кредитных выплат. «First Allied» необходимо искать дальнейшие пути развития данного бизнеса, поскольку ипотечные договоры по 30 из 63 центрам заканчиваются уже в 2010 году.

Но в целом все-таки большинство торговых центров заполнены полностью (или почти полностью) арендаторами, что в итоге позволяет получать прибыль, превосходящую выплаты по залоговым кредитам. Анализ экономической деятельности показывает, что общая сумма непогашенных залоговых кредитов Глэйзеров равна $567 (£392) миллионов, при этом доход от сдачи в аренду позволяет получать прибыль до уплаты налогов в размере $9.7 миллионов. Таким образом, «First Allied» еще держится на плаву, но ее совокупный доход слишком мал, чтобы финансировать обязательные для «Юнайтеда» выплаты процентов по кредитам на сумму в £202 миллионов, взятым у хедж-фондов под 14.25% годовых.

«Ситуация с залоговыми кредитами в «First Allied» показывает, что, несмотря на то, что нам постоянно говорят, что Глэйзеры — успешные бизнесмены, у них нет никакого бизнеса, кроме «Баккэниерс»  и «Юнайтеда», который они купили под кредит, нет источника реального дохода», — заключает Грин, который также является болельщиком «Юнайтеда», резко отрицательно настроенным против залогового выкупа клуба Глэйзерами.

Глэйзеры признают, что их бизнес с недвижимостью получил серьезный удар вследствие экономического спада, хотя сегодня $9.7 миллионов – это вполне достойная прибыль в секторе экономии, который подвергся особенно существенному кризису в Соединенных Штатах и повсюду в мире.

В рекламно-информационных проспектах, предоставленных в январе 2010 года для получения займа  в £500 миллионов (в облигациях) для «Манчестера Юнайтед», «First Allied Corporation» показана как единственный существенный бизнес, кроме «Баккэниерс»  и «Юнайтед», зарегистрированный на шести сыновьях Малкольма Глэйзера (при этом все шестеро – директоры «Юнайтеда»).

Эдвард и Кевин Глэйзеры объявили себя сотрудниками «First Allied». Джоел и Брайан Глэйзеры сообщили, что они работают только в «Юнайтед» и «Баккэниерс», тогда как Дарси Глэйзер-Кассвитц, дочь Малкольма, сказала, что является со-президентом благотворительного фонда, связанного с «Баккэниерс».

Отсутствие какого-либо другого бизнеса может объяснить – почему Глэйзеры так решительно настроены сохранять свое присутствие в «Юнайтед». Они полагают, что коммерческие доходы клуба будут продолжать расти, несмотря на откровенную непопулярность семьи у болельщиков из-за долгов, которыми обременен клуб после выкупа контрольного пакета Глэйзерами.

«Лагерь» Глэйзеров, поддерживаемый главным тренером сэром Алексом Фергюсоном и исполнительным директором Дэвидом Гиллом, утверждает в последние месяцы, что, несмотря на прошлогодние выплаты по процентам в размере £69 миллионов и общую задолженность по всем статьям в размере £460 миллионов, «Манчестер Юнайтед» является безопасным в финансовом отношении клубом.

Пресс-атташе семьи Глэйзеров обратил внимание на растущие доходы «Юнайтеда», которые достигли в прошлом году £278 млн, а также то, что удалось значительно улучшить условия сделок со спонсорами. Особенно он подчеркнул то, что клуб добился существенной выручки и главным приоритетом ее распределения является усиление команды.

Траст Болельщиков «Манчестера Юнайтед» призывает своих членов отложить обновление своих сезонных абонементов до тех пор, пока Глэйзеры не разберутся с долгами, и данная информация о бизнесе «First Allied» показывает – насколько семье Глэйзеров необходимо, чтобы болельщики «Юнайтеда» продолжали выкладывать свои деньги. Семья сможет рассчитываться со своими долгами только, если «Юнайтед» будет оставаться успешным в коммерческом отношении, а значит семья Глэйзеров рассчитывает на прибыль от некогда богатейшего в мире клуба, у которого еще совсем недавно не было никаких долгов.

Подборка статей Гардиан о Глейзерах тут.