Этот текст носит довольно специальный оттенок и требует некоторого знания финансовых основ.
Написан он в связи с тем, что у некоторых читателей, которые в теме, возникли разногласия с посылами из предыдущего поста на эту же тему.
Если у вас указанный пост не вызвал желания поспорить, то этот можно легко пропустить.:))

1. Хайбери Сквер.

Буду опираться на биржевые отчеты клуба за 2007,2008,2009 годы.

В этих отчетах на стр 15,14 и 15. есть цифры, уплаченные в качестве процентов по кредитам. 17,7+19,7+24,6.
62 млн. за три года.
Разбивка на стадион и девелопмент отсутствует.
Кредит по стадиону в два раза больше, чем по девелопменту. Логично предположить, что и проценты платятся в той же пропорции. То есть за девелопмент за три года уже заплачено порядка 21 млн. процентов. Плюс еще 3млн. за полгода 09, что следует из последнего отчета.
Итого 24млн.

Прибыль по девелопменту ДО уплаты налогов составила (из тех же отчетов: 07 стр.13, 08, стр.11 и 09 стр.12)
07 +6,1млн.
08 -0,3 млн.
09 +5,6 млн.
май09-ноя09 +9,3

Итого: 20,7 млн.

Чистый прямой убыток 3,3 млн. фунтов.

При этом я даже не считаю налоги (21%), 4х летнюю зарплату Фраяра (директора по девелопменту) и его команды, затраты на рекламные и пиар кампании и тд.
Что в сумме, наверное, легко добавит ещё миллионов 5 минуса.

Чистые затраты на строительство по контракту с Сэром Мак-Альпайном это еще далеко не вся себестоимость.
А для декларации «прибыли от девелопмента» из продаж вычитаются именно такие чистые затраты, поскольку все остальные составляющие проходят по другим статьям.
Например, зарплата Фраяра и Со лежит в общей платежной ведомости в 104,3 млн.

Пока что всё на Хайбери Сквер продано в убыток.

Вот что имелось в виду под фразой «продажа почти по себестоимости».
И все разговоры о «прибыли» от девелопмента ведутся только для тех, кто не желает вникнуть.
Хотя формально – да, не придерёшься. Но карман-то от этого не пополнится.

2. Футбольные доходы.

2.1. Доходы от стадиона.

Основные доходы от абонементов получены летом. То есть, деньги фактически поступили на расчетный счёт.
Другое дело, что в балансе они были проведены как авансы, и далее списываются на выручку по частям. Логично предположить, что по дням домашних игр.
За период май-ноябрь Арсенал дома сыграл всего 12 матчей.
За ноябрь-май он сыграет 14.
В прошлом году Арсенал сыграл 32 домашних игры, имея средний доход с игры 3,125 млн. фунтов.
Если доход от одной игры сохранится (а он уже начал падать в прошлом году), то для повторения прошлогоднего результата Арсеналу нужно еще 6 дополнительных игр. Где их взять?
После вылета из всех кубков остается только ЛЧ. И это максимум 2 игры.
Таким образом, выручка Арсенала от стадиона может составить от 81,25 до 87,5 млн. И то при условии, что средний доход с матча не упадет. Во что поверить очень трудно.
В прошлом году эта выручка составила 100,1 млн.
Предположительные потери – от 15 млн.фунтов.

Цифры прибыли от стадиона мы в принципе понять не можем.
Поскольку никакой доп.информации по затратам на содержание стадиона и закупочной стоимости пива нам не дают.

2.2. Доходы от телеправ и АПЛ.

Эти доходы поступают от в виде траншей. За отчетный период никаких особых изменений в наших доходах по этой статье нет. В ЛЧ мы попали, из группы вышли.
Однако, далее ситуация изменится.
Во-первых, будет минус за счет раннего вылета из Кубка Англии.
Во-вторых, возможен минус, если мы не выйдем в полуфинал ЛЧ.
В-третьих, возможен плюс, если мы выйдем в финал ЛЧ.
В-четвертых, возможен плюс, если мы займём в АПЛ место выше четвертого.

Таким образом, на ноябрь никаких изменений по этой статье не было.
(Если только вдруг не увеличились базовые выплаты по ЛЧ, но я об этом нигде не читал.)

А итоговая картина по этой статье полностью зависит от будущих результатов.
Пока можем только зафиксировать минус за счет Кубка Англии.

2.3. Мерчендайзинг.

В нашей выручке эта статья занимает всего около 5% и принципиально ни на что не влияет.

Таким образом, мы на 30е ноября 2009 имели по футбольной части примерно ту же картину, что и на 30 ноября 2008. Едиинственное – сыграли на 1 домашний матч больше.

3. Трансферная деятельность.

История такая же, как и деньгами от абонементов.
Деньги получены, но полностью не списаны на внереализационные доходы.
И, кстати, тогда и налогов с них платить не надо.
Почему клуб списал только 20,8 млн., а не все 31 млн. на 30е ноября мне неведомо.
Логично предположить, что оставлен резерв на регулирование прибыли по году. Или не хотелось платить много налогов.
Неважно. На выводы это не влияет. Если только вдруг не окажется, что именно 20,8 млн. это и есть реальные доходы от трансферной деятельности. Тогда картина ещё печальнее.

Выводы.

Собственно, потери косвенно уже признаны.
В отчете за май08-ноябрь08 на стр.5 футбольная прибыль объявлялась в 23,5 млн. При 13 проведенных домашних матчах. Но при футбольном обороте в 98,4млн.
В последнем отчете она уже снизилась до 18 млн. при обороте 100,2 млн.

Мне просто даже интересно – с чего это вдруг вырос футбольный оборот, если игр стало меньше, а все остальное – так же?

Объяснений может быть масса, но все они из бухгалтерских проводок, а не из сути бизнеса.
А суть — учитывая, что общие полугодвые затраты выросли на 11% до 101,419 млн. — состоит в следующем.

Платежная ведомость выросла, футбольные доходы неминуемо упадут (намного или нет – зависит от результатов).
И только трансферная деятельность позволит клубу иметь реальную прибыль.

А не ту, которая браво показывается при продаже квартир.
И которая на сегодняшний является прямым убытком.