RSS

IPO МанЮнайтеда. Что это?

Авг17
2011

Reuters сообщил о намерении Глейзеров вернуть МанЮнайтед на биржу. На этот раз сингапурскую.  Initial public offering (IPO — размещение акций) на 1 млрд. долларов (600 млн.фунтов) планируется на конец года.

The Independent cчитает, что речь идет о 30% акций клуба, что согласовывается со всеми предыдущими сообщениями она тему возврата клуба на биржу.

Если такое IPO состоится, это будет означать, что Глейзеры соскочили в наилучшей редакции из тех, которые можно себе было представить.

Клуб тогда будет иметь оценку 1,8 млрд фунтов, практически не будет иметь долгов, а Глейзеры будут владеть ещё 70% акций клуба или 1,26 млрд. фунтов в качестве своей чистой прибыли.

 

IPO проводится андеррайтерами – то есть уполномоченными банками или инвестиционными компаниями. Андеррайтер имеет комиссию, доходящую до 10%. По факту андеррайтер прежде, чем объявить об IPO, должен привести отчетность компании в соответствие с требованием биржи, а также (при необходимости) ввести в руководство компании (а иногда и в состав учредителей) новые фигуры. Нередки случаи, когда инвестфонды покупают миноритарную долю у хозяев до IPO именно для того, чтобы потом нажиться на самом IPO.

Андеррайтер в подготовительный период также проводит консультации со своими клиентами по вопросу – «а не хотите ли вы себе купить немного ОЛБИ».

Клиентами могут быть как институциональные инвесторы (хедж-фонды,  страховые фонды и все, для кого инвестирование является основной специализацией), а также и частные инвесторы.

Результаты опроса суммируются, и в зависимости от этой суммы принимается решение – выходить ли на IPO.

То есть, по жизни получается, что сам выход на IPO возможен тогда, когда практически все твои акции уже припроданы по предварительной подписке.

А если, допустим, андеррайтер смог припродать только 25%, то никакого IPO не будет. Но андеррайтер все равно получит свои деньги за работу.

Таким образом, сорванное IPO это прямой убыток.

 

В общем, все желающие могут проверить реальность намерений Глейзеров с выводом клуба на биржу в формате 600 млн. за 30%.

Если к середине декабря будет тишина, то это будет означать, что ничего у Глейзеров не вышло.

Я готов поставить приличную сумму денег на то, что никакого IPO в указанном формате до нового года не будет.

Даже несмотря на то, что уже назван возможный андеррайтер МанЮнайтеда — Morgan Stanley – и  клуб, видимо, уже заплатил за предварительные исследования.

 

Почему выбрана азиатская биржа – понятно. Считается, что в Юго-Восточной Азии сосредоточено 2/3 фан-базы клуба.

Но почему выбрана Сингапурская биржа? А не, например, Гонконгская, где недавно были размещены облигации клуба?

Ответ неимоверно прост – на Гонконгскую биржу не допускают убыточные компании. А во время выпуска облигаций МанЮнайтед считался  прибыльным – единственный раз за все время правления Глейзеров, в год когда продали Криштиану.

В целом, я так понимаю, что Сингапурская биржа активно пытается составить конкуренцю Гонконгской, и поэтому имеет ослабленные требования к эмитентам.

 

В чем разница между облигациями и акциями (которые продаются на IPO).

Облигации это обязательство. То есть, я взял у вас условный миллион и ОБЯЗУЮСЬ ежегодно платить за него по 5% и ОБЯЗУЮСЬ вернуть весь миллион через семь лет. Если я не выполнил обязательства (допустил дефолт), то меня начинают жестко притеснять. Вплоть до ареста ответственных лиц и отъёма всего личного имущества.

Акции это владение частью предприятия. После того, как вы купили акции по предложенной цене, а потом они вдруг упали, или в компании, по вашему мнению, все делается неправильно, то претензии предъявлять будет некому – только самому себе.

Так что Глейзеры, продав вам 30%, ничем вам далее не обязаны. И именно поэтому они хотят выйти на биржу и закрыть облигации полученными от IPO средствами.

 

Глейзеры в очередной раз пытаются обмануть мир, на этот раз не весь, а только азиатский.

Американские владельцы клуба хотят и закрыть долги и остаться  рулить. Под ногами авантюристов горит земля, и они нуждаются в том, чтобы азиатские поклонники клуба оплатили авантюру.

И мне искренне жаль тех, кто подпишется на это IPO, если таковые найдутся, и если до него действительно дойдёт дело.

 


Поделиться ссылкой Затвитить пост

Обсуждение (22)

  1. Alex64
    Alex64

    A если получится? ))

  2. Alex64
    Alex64

    Просто, если это прокатит, то Глейзеры проявят себя выдающимися бизнесменами. Этическая сторона в бизнесе отсутствует в любом случае, при любой форме его ведения.
    Ничего личного, как говорится, только бизнес.

    • Mercuriev
      Mercuriev

      Согласен.
      Но «катить» не может долго.
      Им и так «катит», что САФ еще не ушел.
      Думаю, эти «красавцы» заглотили кость, которой поперхнутся.

      • Jeweler
        Jeweller

        Вы, Иван готовы поставить значительную сумму на то, что не «прокатит», а я (не как игрок) готов Вам противопоставить только своё мнение, что «прокатит»… потому что: 1.Среднестатистические азиаты тупо во «что-то» важное для них самих вкладывают свои кровные 2.Их фан-база (может быть реально отличающаяся от официальных цифр, но при этом достаточно большая) по азиатски (а значит высосанно из нета) верит в САФа 3.Ментальность не позволит бежать назад после команды «атака!»… (проверенно на личном опыте)… А посему ближайшие лет 7 — МЮ НИЧЕГО не угрожает…. ИМХО

  3. Edu
    Edu

    Интересно как Глейзеры смогут найти таких лохов? Инвестиционные компании и финансовые структуры эти акции не купят. Неужели найдутся частные лица? Вряд ли болелы клуба будут покупать акции, хотя черт его знает.

  4. Twister

    Интересно какая сила ими больше движет, желание наживы или соответствовать финансовому феерплей, или одним выстрелом двух зайцев?

  5. monamra
    monamra

    Наверное, они не пытаются впихнуть все 30 процентов одному лицу. Может быть, расчет ведется на состоятельных болельщиков, желающих получить небольшую частичку клуба в виде нескольких акций, так чисто символически. А, кстати, не указано, сколько акций будут входить в эти 30 процентов?

    • Mercuriev
      Mercuriev

      30%))
      Вы имеете в виду дробность, наверное)
      Её просто негде указывать.
      Нет НИКАКИХ документов.

      Есть только сообщение о намерениях, линк на которое есть в первом предложении поста.

  6. maksik
    maksik

    а что будет, если андеррайтер решится провести IPO, а все размещённые акции не будут распроданы?

    • Mercuriev
      Mercuriev

      «ВСЕ» это сколько?
      Если 10%, то все поохают и скажут — ну, ничего, и так неплохо получилось.

      Вообще говоря, всегда есть якорные инвесторы, которые заранее декларируют, что они купят много. За это они сразу имеют процент от андеррайтера.
      Допустим, 5% из тех 10%, которые имеет андеррайтер.
      Они и покупают много.
      И андеррайтер имеет возможность в начале торгов сообщить, что все продано.
      Все частные инвесторы, которые ждали объявления, что все состоялось, бросаются покупать, но тут выясняется, что покупать нечего.
      Акции тут же растут, и в этот момент якорные инвесторы сбрасывают свой объем.
      Просто в первые два часа работы биржи.
      Акции Гугла выросли в первый день IPO на 17%. Только за счет того, что не было возможности их купить в первые 10 минут.

      Якорные инвесторы заработали гарантированные 5% от андеррайтера и еще 10% в первые два часа.
      Остальные 7% раздербанили между собой частные инвесторы. Купившие у якорных — перепродали за 2% дальше, и дело пошло.

  7. cherki
    cherki

    …….. я вот это, читал и пришла мысль что эта статья вообще очень жесткая и является даже в некоторой степени не то что бы компроматом, но очень серьезным обозначением мошенических выходок владельцев МЮ ………….. аж подумалось что они еще могут и «заказать» Ивана за такой взгляд со стороны ))))) ………… а вообще думается что такая информация с интересом читалась бы и на зарубежных СМИ .

    • Avstral
      Avstral

      Если перевезти это на аглийский, (а может ещё и на cantonese), то Ивану действительно может угрожать опастность :)

  8. Russobalt
    Russobalt

    Вообще-то сейчас выходить на IPO не очень удачная идея. Кризис все-таки. Разговоры о возможной рецессии идут опять.

  9. jamaicajohn
    jj

    Чушь собачья. Ни один инвестор в здравом уме не будет покупать этот «мусор», поскольку его работа зарабатывать деньги, а не терять или морозить. Возможно за исключением полоумных арабов… Но азиаты? Купить частичку легенды и прибить сертификат на стене? Да 90% т.н. фанов МУ (и не только) в азии ходят в фейковых репликах за 6$. Это же пузырь. МММ Юнайтед. Путь еще Лёню Голубкова пригласят -«Я не халявщик. Я — партнёр!» и Фергюсона в центр нью-глейзеровки, однако..
    По облигациям хоть право требования первоочередное при банкротстве.

  10. gitan
    gitan

    Авантюра, одним словом. Как заработать миллиард для чайников :)

Комментарий

© 2009-2014 Меркурьев Иван

Проект arsenal-blog.ru не является коммерческим проектом. Все материалы, публикуемые на сайте, носят чисто информативный характер и не предназначены для коммерческого использования.

Все права на публикуемые аудио, видео, графические и текстовые материалы принадлежат их владельцам.
Содержимое сайта защищено в соответствии с законодательством Российской Федерации, в том числе, об авторском праве и смежных правах.
При любом использовании материалов сайта активная гиперссылка на arsenal-blog.ru обязательна